社會(huì)用電等多項(xiàng)實(shí)物量指標(biāo)大幅回暖，三季度仍需政策加力

作者：祝嫣然

社會(huì)用電量、鐵路貨運(yùn)量、挖掘機(jī)銷量等實(shí)物量指標(biāo)，通常是觀察經(jīng)濟(jì)景氣度的重要窗口。6月以來，多項(xiàng)實(shí)物量指標(biāo)大幅回升。

比如，6月全社會(huì)用電量同比增長4.7%，比5月提高6.0個(gè)百分點(diǎn)，顯示工業(yè)生產(chǎn)迅速回暖、服務(wù)業(yè)加快復(fù)工。挖掘機(jī)銷量降幅明顯收窄，顯示投資發(fā)力、基建提速。而貨運(yùn)量、快遞業(yè)務(wù)量等指標(biāo)顯示需求端也在加快改善。

7月21日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，我國經(jīng)濟(jì)正處于企穩(wěn)回升關(guān)鍵窗口，三季度至關(guān)重要。要推動(dòng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策進(jìn)一步生效，下大力氣鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)，著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，優(yōu)先保障穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價(jià)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

多位專家分析，下半年我國經(jīng)濟(jì)有望加快恢復(fù)，但面臨諸多困難挑戰(zhàn)。推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行盡快回歸正常軌道，要繼續(xù)高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，把穩(wěn)增長放在更加突出的位置。

社會(huì)用電量增速回升

中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)日前發(fā)布的《2022年上半年全國電力供需形勢(shì)分析預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，上半年，全國全社會(huì)用電量4.10萬億千瓦時(shí)，同比增長2.9%。一、二季度，全社會(huì)用電量同比分別增長5.0%、0.8%，二季度增速明顯回落主要因4、5月受部分地區(qū)疫情等因素影響，全社會(huì)用電量連續(xù)兩月負(fù)增長。

6月隨著疫情明顯緩解，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策效果逐步落地顯現(xiàn)，疊加多地高溫天氣因素，當(dāng)月全社會(huì)用電量同比增長4.7%，比5月增速提高6.0個(gè)百分點(diǎn)。

中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)與數(shù)據(jù)中心主任王益烜對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，6月電力消費(fèi)增速的明顯回升，一定程度上反映出當(dāng)前復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)商復(fù)市取得積極成效。當(dāng)前疫情反彈得到有效控制，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)以及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施為全社會(huì)用電量增長提供了最主要支撐。

6月份，制造業(yè)用電量同比增長0.9%，增速比5月回升1.3個(gè)百分點(diǎn)。用電量中的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能在加快，比如，6月高技術(shù)及裝備制造業(yè)用電量同比增長3.6%，增速比5月回升4.9個(gè)百分點(diǎn)。前期受疫情沖擊比較大的地區(qū)，6月制造業(yè)用電量增速比5月有較為明顯的回升，如，江蘇、上海、吉林增速分別回升8.4、14.1、19.4個(gè)百分點(diǎn)。

6月第三產(chǎn)業(yè)用電量同比增長10.1%，增速比5月回升14.5個(gè)百分點(diǎn)?！案邷匾蛩叵虏糠址?wù)業(yè)中的降溫負(fù)荷增加是6月增速回升的一個(gè)原因，但更重要的原因是得益于疫情緩解形勢(shì)下服務(wù)業(yè)企業(yè)積極復(fù)商復(fù)市?！蓖跻鏌@說。

中電聯(lián)表示，隨著國家各項(xiàng)穩(wěn)增長政策措施效果的顯現(xiàn)，尤其是加大基建投資力度將拉動(dòng)鋼鐵、建材等高載能行業(yè)較快回升，并疊加2021年前高后低的基數(shù)效應(yīng)，以及國家氣象部門對(duì)今年夏季我國中東部大部氣溫接近常年到偏高的預(yù)測(cè)情況，預(yù)計(jì)下半年全社會(huì)用電量同比增長7.0%左右，增速比上半年明顯回升。

投資發(fā)力基建提速

因?yàn)榕c基建投資和房地產(chǎn)息息相關(guān)，挖掘機(jī)產(chǎn)銷量一直被認(rèn)為是工程機(jī)械行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)和晴雨表。

中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)公布最新數(shù)據(jù)，根據(jù)對(duì)26家挖掘機(jī)制造企業(yè)的統(tǒng)計(jì)，6月共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品2.08萬臺(tái)，環(huán)比增加137臺(tái);同比下降10.1%，降幅較上月收窄約14個(gè)百分點(diǎn)。

這是挖掘機(jī)銷量連續(xù)第三個(gè)月同比降幅收窄。其中，國內(nèi)銷量1.1萬臺(tái)，同比下降35%，降幅較上月收窄約9.8個(gè)百分點(diǎn)。

東吳證券研報(bào)分析，6月挖機(jī)行業(yè)降幅較5月明顯縮窄，主要系同期高基數(shù)壓力緩解、出口增長強(qiáng)勁。在穩(wěn)增長背景下，地方政府加速推進(jìn)專項(xiàng)債形成實(shí)物工作量，項(xiàng)目開工需求有望集中釋放，帶動(dòng)設(shè)備需求回暖，預(yù)計(jì)下半年有望迎來同比轉(zhuǎn)正。

中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長蘇子孟表示，6月份以來，隨著疫情防控總體向好，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)逐步釋放和顯效，行業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)止住了下滑勢(shì)頭，一些產(chǎn)品線逐步企穩(wěn)回升，全行業(yè)總體上實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定運(yùn)行。

對(duì)于下半年的行業(yè)走勢(shì)，蘇子孟綜合疫情、基數(shù)及對(duì)國際國內(nèi)市場(chǎng)需求考慮等多方面因素判斷：隨著國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策紅利的釋放，特別是隨著一攬子穩(wěn)增長政策措施落地見效，下半年工程機(jī)械市場(chǎng)有望企穩(wěn)回升，行業(yè)運(yùn)行將逐步改善。結(jié)合基數(shù)影響減弱，全年全行業(yè)主要指標(biāo)將呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢(shì)。

財(cái)政部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，各地發(fā)行新增專項(xiàng)債券3.41萬億元，2022年用于項(xiàng)目建設(shè)的新增專項(xiàng)債券額度基本發(fā)行完畢，比以往年度大大提前，充分體現(xiàn)了積極財(cái)政政策靠前發(fā)力的要求。此外，近期人民銀行支持國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行分別設(shè)立金融工具，規(guī)模共3000億元，以解決重大項(xiàng)目資本金到位難等問題。

今年以來，在超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)下行壓力之下，投資再擔(dān)重任，穩(wěn)定和擴(kuò)大有效投資方面的政策措施也不斷加碼。7月21日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)，政策性開發(fā)性金融工具等政策效能釋放還有相當(dāng)大空間，并能撬動(dòng)大量社會(huì)資金，要以市場(chǎng)化方式用好，更好發(fā)揮有效投資補(bǔ)短板調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)就業(yè)帶消費(fèi)綜合效應(yīng)和對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展關(guān)鍵性作用。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，三季度基建投資增速有望進(jìn)一步加快，可能有近1.6萬億元的專項(xiàng)債資金投入基建領(lǐng)域，財(cái)政和“準(zhǔn)財(cái)政”工具用于基建的增量資金多于一季度是大概率事件。在6月當(dāng)月廣義基建投資增速已升至12%的背景下，三季度或?qū)?shí)現(xiàn)15%左右的增速。

需求回暖穩(wěn)增長仍需加力

鐵路貨運(yùn)不僅是發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)的“主心骨”，也是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表。鐵路是我國貨運(yùn)的最大載體，鐵路貨運(yùn)量的變化在很大程度上能夠反映經(jīng)濟(jì)活躍度的變化，而且在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中扮演著重要角色。

國家鐵路集團(tuán)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1至6月份，鐵路日均裝車完成17.8萬車，同比增加1萬車、增長5.9%，單日貨物發(fā)送量、貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量、裝車數(shù)、卸車數(shù)等多項(xiàng)指標(biāo)屢次刷新歷史紀(jì)錄，為穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤、切實(shí)助力復(fù)工復(fù)產(chǎn)發(fā)揮了重要作用。

此外，快遞業(yè)務(wù)量也顯示需求端在回暖。國家郵政局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年快遞業(yè)務(wù)量預(yù)計(jì)超500億件，同比約增長3.6%?？爝f業(yè)規(guī)模短暫下降后迅速回升，實(shí)現(xiàn)正增長，展現(xiàn)出良好的發(fā)展韌性。這主要得益于國內(nèi)疫情防控形勢(shì)總體向好，補(bǔ)償性消費(fèi)潛力得以釋放。

國家郵政局發(fā)展研究中心業(yè)務(wù)研究三部副主任王岳含表示，下半年保通保暢政策紅利效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)，線上消費(fèi)漸回活躍區(qū)間，快遞業(yè)發(fā)展環(huán)境日益優(yōu)化。同時(shí)，傳統(tǒng)運(yùn)行旺季的潛力空間依然可期，前期投入帶來的能力提升，將推動(dòng)快遞業(yè)在暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)與支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮更大作用。

雖然當(dāng)前穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施正加快落地見效，經(jīng)濟(jì)總體有所恢復(fù)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回升，但恢復(fù)的基礎(chǔ)不穩(wěn)固，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)還要付出艱苦努力。

全國政協(xié)常委、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任楊偉民表示，當(dāng)前穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)面臨很多新挑戰(zhàn)，應(yīng)根據(jù)形勢(shì)變化，按照再聚焦、加力度、利長遠(yuǎn)等原則，進(jìn)一步出臺(tái)增量政策。他認(rèn)為，疫情還可能出現(xiàn)反復(fù)，疫情防控措施應(yīng)更加科學(xué)精準(zhǔn)，進(jìn)一步明確細(xì)化疫情防控政策，給企業(yè)和居民穩(wěn)定預(yù)期，各地區(qū)不能各行其是、層層加碼。

中國財(cái)政科學(xué)研究院研究員趙全厚表示，筑牢經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)的著力點(diǎn)在于市場(chǎng)主體，關(guān)鍵在于提振居民和企業(yè)的信心，給市場(chǎng)更加積極的預(yù)期。這需要財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、監(jiān)管政策形成合力，統(tǒng)籌科學(xué)防疫和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全面恢復(fù)，營造良好投資環(huán)境。堅(jiān)持紓困解難與改革創(chuàng)新兩手抓，尤其需要關(guān)注青年人員失業(yè)、房地產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等方面的影響。

明明告訴第一財(cái)經(jīng)，5月份以來的一系列財(cái)政和投資政策的實(shí)施，使消費(fèi)得到逐步修復(fù)，6月份經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力明顯增強(qiáng)。但房地產(chǎn)各項(xiàng)主要數(shù)據(jù)仍處在負(fù)增長的不利情況下。展望下半年，應(yīng)關(guān)注未來政策的持續(xù)性，同時(shí)，相關(guān)部門或應(yīng)拿出新的政策儲(chǔ)備支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回升。

國家信息中心總經(jīng)濟(jì)師祝寶良認(rèn)為，下半年政策布局，穩(wěn)預(yù)期是核心，包括保護(hù)好產(chǎn)權(quán)、促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、穩(wěn)定社會(huì)對(duì)疫情防控政策的預(yù)期等。財(cái)政政策應(yīng)成為主要政策手段，可能的工具包括，發(fā)行特別國債、提高財(cái)政赤字率增發(fā)普通國債、提前下發(fā)2023年的新增專項(xiàng)債額度等。貨幣政策需要為財(cái)政發(fā)力提供寬松的流動(dòng)性環(huán)境，降息降準(zhǔn)仍有空間。

來源：第一財(cái)經(jīng)