臺媒：俄烏戰(zhàn)事拖延對臺灣經(jīng)濟的影響

　　臺灣“工商時報”發(fā)表評論文章稱，俄烏戰(zhàn)事可以短期結(jié)束，經(jīng)濟回到既有的成長軌道，對全球通膨、經(jīng)濟成長的沖擊不大，因此，各國政府政策預計不會有太大調(diào)整。不過，一旦進入長期的對峙，在油價攀升后，美國的通膨可能會失控，甚至拖得更久。如此一來，將使聯(lián)準會陷入兩難的地步。不升息無法控制通膨，升息又擔心會使經(jīng)濟下滑，陷入停滯膨脹的困境。因此，升息的幅度、速度可能會減緩。由原本預期3月升息2碼，將降低為1碼，甚至不升息;原本全年升息6至7碼則降為3至4碼。而最糟糕的情況是，歐美對俄羅斯展開全面經(jīng)濟制裁，而俄羅斯也以切斷天然氣為報復，在天然氣、油價飆升后，經(jīng)濟沖擊將蔓延全球，有可能使全球經(jīng)濟成長減半，甚至回歸零成長。

　　就市場的反應觀之，以往幾次全面開戰(zhàn)的經(jīng)驗，包括2001年的阿富汗戰(zhàn)爭、2003年的伊拉克戰(zhàn)事，以及2014年的克里米亞危機。開戰(zhàn)前市場提前反應，使風險性資產(chǎn)受挫，但戰(zhàn)爭爆發(fā)后反彈回升。在戰(zhàn)爭爆發(fā)之際，避險的標的以公債、黃金、美金、日幣為主。

　　文章指出，在戰(zhàn)爭對全球產(chǎn)業(yè)的影響上，因為俄國為天然氣、石油及小麥、玉米的重要生產(chǎn)國，烏克蘭同樣是小麥、玉米的重要出口國，因此，油價、天然氣、大宗物資的上漲，將使塑化、鋼鐵產(chǎn)業(yè)景氣向上，以及農(nóng)產(chǎn)品、原物料等價格上漲。

　　當然，戰(zhàn)爭會使得半導體的供應鏈斷鏈(尤其以歐洲為主)，導致全球芯片持續(xù)短缺，對亞洲的半導體產(chǎn)業(yè)有利。不過，由于烏克蘭跟俄羅斯都是半導體、電動車原料出口國，如鈀、氖、鎳等，原料的短缺將使相關(guān)產(chǎn)業(yè)因取得原物料有困難，也會促使價格上漲，對于若干中小型的半導體廠商在原料取得上比較不利。同時，對汽車、航運、航空等產(chǎn)業(yè)帶來沖擊。

　　其次，大宗物資價格上漲，通膨壓力增加，聯(lián)準會在通膨壓力與經(jīng)濟成長之間必須做選擇，貨幣政策將面臨考驗。大宗物資的短缺也會使下游的食品、紡織成衣等產(chǎn)業(yè)受到?jīng)_擊。再者，石油、天然氣價格的上漲可能會蔓延到整體產(chǎn)業(yè)，造成產(chǎn)業(yè)的成本上升、營收下滑，最終導致全球經(jīng)濟下挫。

　　至于對臺灣經(jīng)濟的影響，根據(jù)臺“主計總處”的分析，對GDP影響不大，對貿(mào)易出口的影響也尚未顯現(xiàn)。不過，大宗物資價格、石油、天然氣價格的上漲，可能會使通膨的控制更加困難。央行升息的速度、強度可能要視聯(lián)準會的動作而定。惟臺灣的通膨率遠低于美國，升息幅度、速度應該會低于美國。

　　不過，俄羅斯的GDP雖然不大(1.4兆美元)，但卻是歐盟重要的貿(mào)易伙伴，占比約40%，歐盟也是中國大陸的重要貿(mào)易伙伴。因此，戰(zhàn)事會使中歐進而影響臺灣的出口。在臺灣配合歐美對俄羅斯經(jīng)濟制裁下，可能會使臺灣對俄羅斯出口的計算機下游終端產(chǎn)品，以及工具機、自行車、健康器材的輸出受到影響。在金融業(yè)方面，臺灣對俄羅斯銀行的曝險不多，但島內(nèi)對俄羅斯、東歐相關(guān)基金可能會有相當?shù)膿p失。

　　文章最后表示，展望未來，臺灣應該記取烏克蘭的教訓，輕啟戰(zhàn)端對臺灣是不利的，兩岸持續(xù)的對話、溝通、和解，才是消弭戰(zhàn)事的最好手段。