切勿輕忽臺灣物價上揚的風(fēng)險

近月來，各界對臺灣是否已出現(xiàn)通膨爭議不休，民間感受和官方說法更是兩樣情。就數(shù)據(jù)來看，10月臺灣物價上漲率升至2.58%，17項重要民生物資CPI年增率亦從5月的1.32%走高至10月的3.07%，反映消費者物價明顯上漲。難怪島內(nèi)機構(gòu)調(diào)查顯示，大多數(shù)民眾的通膨預(yù)期心理日益加深，并認(rèn)為未來數(shù)月物價上漲壓力將加重。

有別于民眾感受到萬物齊漲壓力，官方仍強調(diào)島內(nèi)物價穩(wěn)定，并指稱近月油料費、運輸費、蔬菜等部分商品價格只是短暫大漲，尚不符合一般性物價連續(xù)性、普遍性及顯著性上漲的通膨定義，且近期物價上漲有相當(dāng)部分來自進口物價升高，而新臺幣相對美元保持強勢，也有利緩和島內(nèi)物價走揚幅度。

雖然官方說法不無道理，惟各界仍不能掉以輕心。畢竟，臺灣今年第2季至今七個月時間里，就有五個月消費者物價上漲率超過2%，與以往物價上揚多落在過年期間不同，且與2000~2020年CPI平均漲幅0.93%相比，近期漲幅確實明顯偏高。

更需要注意的是，除了蔬果價格可能因天候而出現(xiàn)大幅波動之外，臺灣天然資源缺乏，向來仰仗大量進口，以致當(dāng)原油、天然氣、基本金屬等國際能源與原物料價格上漲，以及黃小玉等大宗進口農(nóng)產(chǎn)品漲價時，交通類與食物類價格勢必因為反映成本升高而走揚，帶來可觀的輸入性通膨壓力。

就目前情勢研判，因歐美勞動市場緊俏、運能仍不足、廠商加大備貨力道等因素依舊，讓全球供應(yīng)鏈持續(xù)面臨卡關(guān)瓶頸，供不應(yīng)求問題遲遲未能獲得有效解決，輸入性通膨現(xiàn)象至少將維持到2022年。

首先，在國際油價方面，由于主要國家經(jīng)濟持續(xù)復(fù)甦且力道強勁，原油供給無法立即配合增加，市場供不應(yīng)求使油價相應(yīng)上漲，今年6月后國際油價多處于每桶70美元以上。事實上，去年第4季原油期貨遠期曲線（CCRV）即開始轉(zhuǎn)為逆價差型態(tài)，且CCRV曲線逐月上移，代表國際原油短期供不應(yīng)求的情況不但遲未改善，甚至更為緊俏，反映出油價恐要到2023年第4季才會回到70美元以下水平；而近期液化天然氣價格亦劇升，創(chuàng)下12年來新高，將透過替代效應(yīng)影響原油需求，加以目前北半球正陸續(xù)邁入冬季，取暖用油需求亦將上升。于是，全球原油需求續(xù)升而供給未及支應(yīng)，以及原油期貨市場的投機性交易者亦增持多單下，估計未來國際油價仍將維持強勢格局。

再者，農(nóng)產(chǎn)品的收成與氣候變遷問題息息相關(guān)。今年出現(xiàn)反圣嬰現(xiàn)象機率仍高，使極端氣候沖擊大宗商品生產(chǎn)的可能性大增，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)首當(dāng)其沖，加上目前全球塞港等現(xiàn)象暫難解除，以及國際油價上漲將推高運輸成本，大宗商品價格回落不易。

值得一提的是，11月3日美國聯(lián)準(zhǔn)會主席鮑爾重申當(dāng)前通膨率上升預(yù)料是暫時性的，歐洲央行總裁拉加德也表示中期通膨展望仍受抑制。但即便真如美、歐與臺“央行”所言，當(dāng)前面臨的通膨壓力是暫時性的，惟一般民眾對物價上漲大多抱持悲觀態(tài)度，且物價持續(xù)上漲的時間也可能遠比原先預(yù)期為長，恐讓通膨預(yù)期自我實現(xiàn)，使消費者物價上漲的風(fēng)險倍增。

要言之，各界皆同意物價上漲風(fēng)險確實存在，因此，與其繼續(xù)花時間在厘清充滿不確定性的孰是孰非上，倒不如捫心自問若通膨證明是長期，而非短期現(xiàn)象，公部門是否已擬定好完善的因應(yīng)對策？尤其當(dāng)海外供給瓶頸依舊，持續(xù)為島內(nèi)帶來輸入性通膨壓力，而島內(nèi)因防疫措施逐步松綁、振興五倍券發(fā)放、基本工資調(diào)漲與軍公教調(diào)薪等都將激勵需求。也就是說，當(dāng)供給面和需求面推升臺灣物價的力道恐將一起來時，各界能不保持警覺嗎？