眼下困于「三期」疊加和存量時(shí)代的信用卡能否破局?信用卡機(jī)構(gòu)又要如何走出這個(gè)漫長(zhǎng)的發(fā)展「寒冬」?長(zhǎng)期來(lái)看,信用卡市場(chǎng)格局又將發(fā)生怎樣的變化?
——馨金融
今年初,信用卡行業(yè)內(nèi)部曾有過(guò)一次「預(yù)警」,三季度或?qū)⒊蔀轱L(fēng)險(xiǎn)暴露的一個(gè)高點(diǎn)。這其中既有三四月份多地受疫情影響的因素,也有基于行業(yè)發(fā)展「周期」的預(yù)判。
到2022年半年報(bào)披露時(shí),信用卡行業(yè)的「寒氣」已經(jīng)頗重。
無(wú)論是工行、建行這樣的國(guó)有大行,還是如招行、平安這樣以零售見(jiàn)長(zhǎng)的股份行,信用卡的發(fā)卡量、信貸余額、交易規(guī)模等核心指標(biāo)能保持個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)已是不易,不少銀行的信用卡業(yè)務(wù)已停滯不前,甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。(傳送門(mén):《信用卡的「冬天」》)
在剛剛結(jié)束披露的上市銀行三季報(bào)中,絕大多數(shù)銀行都沒(méi)有公開(kāi)信用卡業(yè)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù),但從少數(shù)幾家銀行的數(shù)據(jù),以及業(yè)內(nèi)人士的反饋中得知,行業(yè)形勢(shì)變得更為嚴(yán)峻。信用卡的余額、規(guī)?;径际秦?fù)增長(zhǎng),「不良率」則普遍微升。
信用卡行業(yè)「入冬」已久,從當(dāng)前各項(xiàng)指標(biāo)和種種信號(hào)來(lái)看,似乎未見(jiàn)起色。再加上,伴隨著行業(yè)規(guī)范、整改的力度加碼,明年的挑戰(zhàn)恐怕更大。如何「過(guò)冬」,亟待破題。
最近,我與不少信用卡人士進(jìn)行了深度交流,大家對(duì)于行業(yè)的周期和風(fēng)險(xiǎn)有著相似的擔(dān)憂和判斷,而關(guān)于未來(lái),沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)解法,唯有努力尋找出口。
1.周期中的信用卡
任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)都難逃「周期規(guī)律」,信用卡行業(yè)也不例外。
有研究顯示,從海外成熟市場(chǎng)的信用卡發(fā)展周期來(lái)看,一個(gè)相對(duì)完整的周期基本要5年時(shí)間。并且,信用卡的業(yè)務(wù)周期與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)緊密,如果對(duì)比長(zhǎng)周期下的信用卡增速和風(fēng)險(xiǎn)兩大指標(biāo),也能看到他們呈現(xiàn)有規(guī)律的起伏。
這種情況并不難理解:一方面,信用卡的本質(zhì)是大量分散的消費(fèi)信貸組合,本就深受經(jīng)濟(jì)周期的影響;另一方面,則與信用卡企業(yè)的策略有關(guān),但整體業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)也有明顯的規(guī)律性。
參考美國(guó)次貸危機(jī)前后的情況,危機(jī)發(fā)生后,GDP大幅下跌,信用卡逾期率上升,行業(yè)增速放緩。直到2012,伴隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,信用卡行業(yè)才基本恢復(fù)至危機(jī)前水平,前后差不多跨越了5年。
而從國(guó)內(nèi)信用卡行業(yè)的發(fā)展來(lái)看,同樣有著類(lèi)似的規(guī)律:一個(gè)由招商銀行信用卡率先提出的業(yè)內(nèi)共識(shí)是,2019年是信用卡行業(yè)的一個(gè)拐點(diǎn),在此之前的十多年里,中國(guó)信用卡一直保持高速增長(zhǎng),而同時(shí)期,GDP增速則是處于6%以上的高位。
因此,招商銀行信用卡理事長(zhǎng)劉加隆認(rèn)為,國(guó)內(nèi)信用卡行業(yè)正處于一個(gè)長(zhǎng)周期下的「回落期」,這個(gè)向下的趨勢(shì)不會(huì)很快觸底?!感庞每〞?huì)受規(guī)范周期、業(yè)務(wù)周期、風(fēng)險(xiǎn)周期三期疊加因素影響?!拐猩蹄y行信用卡總經(jīng)理王波補(bǔ)充道。
其中,「業(yè)務(wù)周期」和「風(fēng)險(xiǎn)周期」跟經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián),也是全球信用卡都會(huì)經(jīng)歷的過(guò)程。但這波「規(guī)范周期」則與國(guó)內(nèi)信用卡行業(yè)的發(fā)展階段和狀態(tài)有關(guān)。
從1985年,中國(guó)發(fā)行第一張信用卡,到長(zhǎng)達(dá)十多年的蟄伏期;再到2002年,一批銀行信用卡中心出現(xiàn),行業(yè)開(kāi)始步入發(fā)展的「黃金時(shí)期」。與海外市場(chǎng)相比,中國(guó)信用卡行業(yè)是:一邊進(jìn)行「本土化」改造,一邊則在超高速奔跑。
在今年7月的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)信用卡業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)出來(lái)之前,上一份關(guān)于信用卡行業(yè)的綱領(lǐng)式文件還要追溯到1999年的《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》。
《通知》對(duì)信用卡業(yè)務(wù)的很多環(huán)節(jié)加以了約束,提出了壓降睡眠卡占比至20%以?xún)?nèi)、設(shè)置單一客戶(hù)信用卡總授信額度上限、嚴(yán)控資金流向、對(duì)外部第三方機(jī)構(gòu)合作進(jìn)行集中度管理,以及已分期資金余額不得再分期等要求。
換言之,信用卡業(yè)務(wù)的收入結(jié)構(gòu)、管理模式以及業(yè)務(wù)拓展模式也將發(fā)生變化。尤其是不得以發(fā)卡量、客戶(hù)數(shù)量、市場(chǎng)占有率或排名作為單一或主要考核標(biāo)準(zhǔn)等要求的提出,意在扭轉(zhuǎn)長(zhǎng)期以來(lái)唯規(guī)模論的發(fā)展模式。
《通知》將在2023年開(kāi)始全面實(shí)施,這也是近十年來(lái)對(duì)信用卡業(yè)務(wù)較為全面的一次大整改,無(wú)疑將對(duì)整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。在業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大的當(dāng)下,信用卡機(jī)構(gòu)還要在整改期內(nèi)完成對(duì)存量業(yè)務(wù)的規(guī)范和清理,并非易事。
2.苦熬「存量時(shí)代」
2019年以后,中國(guó)的信用卡市場(chǎng)進(jìn)入「存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代」,這已是業(yè)內(nèi)共識(shí)。
那一年信用卡的規(guī)模增速罕見(jiàn)降至個(gè)位數(shù),與此同時(shí),不少卡中心的「不良」也達(dá)到一個(gè)歷年高點(diǎn),吃掉了大部分利潤(rùn),一些原本盈利能力卓越的機(jī)構(gòu)居然出現(xiàn)了當(dāng)期虧損。
招商銀行信用卡是最早預(yù)判信用卡行業(yè)「存量時(shí)代」來(lái)臨的機(jī)構(gòu),相比短期的數(shù)據(jù)變化,他們當(dāng)時(shí)的判斷主要依據(jù)幾個(gè)重要變量:人口紅利(主要是就業(yè)人口)、信用卡滲透率、以及人們的消費(fèi)意愿。
放在今天,我們?cè)賮?lái)看看這幾個(gè)關(guān)系信用卡市場(chǎng)繁榮與否的重要變量。
首先,我國(guó)的人口紅利和人口增長(zhǎng)曲線正在快速衰減,這一趨勢(shì)已無(wú)需再贅述。具體到就業(yè)人口,也就是信用卡主要覆蓋的用戶(hù)群體。數(shù)據(jù)顯示,2013-2021年,我國(guó)勞動(dòng)年齡人口的數(shù)量和比重整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
盡管2021年的數(shù)量和比重與2020年相比略有回升,但較2013年還是降幅明顯。尤其進(jìn)入2022年,我國(guó)就業(yè)形勢(shì)總體穩(wěn)定,但青年群體就業(yè)壓力增大也是不爭(zhēng)的事實(shí)。
其次,在信用卡滲透率方面。我國(guó)信用卡人均持卡量由2014年末的0.33張?jiān)鲩L(zhǎng)至2021年末的0.82張,且存在被低估的現(xiàn)象。
一方面,在計(jì)算人均持卡量時(shí),并沒(méi)有統(tǒng)計(jì)非持牌機(jī)構(gòu)的類(lèi)信用卡產(chǎn)品,尤其在年輕群體中,不少都是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸產(chǎn)品的用戶(hù)。另一方面,我國(guó)農(nóng)業(yè)人口占比較高,適合發(fā)卡的客群比例本就相對(duì)較低。
與此同時(shí),我國(guó)居民端杠桿率逐漸上行、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也有抬升趨勢(shì),在行業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng)的背景下,信用卡的定價(jià)也在下行。因此,過(guò)去「規(guī)模驅(qū)動(dòng)」的盈利模式難以為繼,產(chǎn)業(yè)整體盈利空間將收窄,信用卡行業(yè)實(shí)際增長(zhǎng)空間有限。
最后,在消費(fèi)意愿方面。持續(xù)三年的疫情不僅影響了大家的「錢(qián)包」,也消磨了很多人的消費(fèi)欲望。就以剛剛結(jié)束的「雙十一」來(lái)看,天貓與京東都選擇了沉默——沒(méi)有公布GMV(成交總額)。
事實(shí)上,今年雙十一的戰(zhàn)線已經(jīng)被拉得很長(zhǎng),從10月末便開(kāi)始了。但即便如此,從身邊朋友的反饋,以及商戶(hù)的表現(xiàn)來(lái)看,大家都難掩疲態(tài)。作為消費(fèi)市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo),這個(gè)年度購(gòu)物盛典的情況已經(jīng)很能說(shuō)明問(wèn)題。
3.如何度過(guò)「冬天」
那么,眼下困于「三期」疊加和存量時(shí)代的信用卡能否破局?信用卡機(jī)構(gòu)又要如何走出這個(gè)漫長(zhǎng)的發(fā)展「寒冬」?長(zhǎng)期來(lái)看,信用卡市場(chǎng)格局又將發(fā)生怎樣的變化?
對(duì)此,作為行業(yè)龍頭的招商銀行信用卡判斷是:行業(yè)增長(zhǎng)放緩、市場(chǎng)趨于飽和、風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi),持續(xù)居于高位。
但劉加隆認(rèn)為,在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中,這些年信用卡行業(yè)積累下來(lái)的所有問(wèn)題會(huì)逐步暴露并被解決;一些不適應(yīng)行業(yè)的玩家會(huì)逐漸退出;管理不善和不合規(guī)的情況將被改善。
尤其,隨著《通知》落地,行業(yè)將進(jìn)入調(diào)整期,經(jīng)營(yíng)模式面臨轉(zhuǎn)變,風(fēng)險(xiǎn)或面臨擠壓釋放,但長(zhǎng)期對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō),是一次轉(zhuǎn)向「高質(zhì)量發(fā)展」的契機(jī),同時(shí)也可以借此機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)信用卡市場(chǎng)「柔性去產(chǎn)能」。
招商銀行信用卡認(rèn)為,盡管信用卡市場(chǎng)短期內(nèi)會(huì)繼續(xù)承壓,但長(zhǎng)期來(lái)看仍有機(jī)會(huì)。給出這個(gè)預(yù)判的重要前提是,我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的發(fā)展基礎(chǔ)非常堅(jiān)實(shí)。
黨的二十大報(bào)告提出,「把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)」。這不僅進(jìn)一步明確了擴(kuò)大內(nèi)需對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要性,也指出了滿(mǎn)足內(nèi)需的重要保障。
國(guó)務(wù)院副總理劉鶴近日則在《人民日?qǐng)?bào)》撰文指出,實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略是應(yīng)對(duì)外部沖擊、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有效途徑。推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的治本之策。
從過(guò)往來(lái)看,消費(fèi)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng),意義重大。尤其這十年,消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用不斷增強(qiáng)。去年,消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為65.4%,比2012年提升10個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)快速發(fā)展也為世界各國(guó)提供了更大機(jī)遇。
只是當(dāng)下,消費(fèi)和市場(chǎng)的確面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
以剛剛結(jié)束的「雙十一」為例,Quest Mobile2022雙十一洞察報(bào)告顯示,大促起到了一定的拉動(dòng)內(nèi)需作用,但電商消費(fèi)增速整體放緩。尤其,用戶(hù)理性消費(fèi)目標(biāo)明確,跨平臺(tái)比價(jià)選購(gòu)特征明顯。
從消費(fèi)品類(lèi)來(lái)看,數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,主打性?xún)r(jià)比和親民性的一批國(guó)貨品牌迎來(lái)了銷(xiāo)售的爆發(fā)點(diǎn)。
以競(jìng)爭(zhēng)最激烈的服裝品類(lèi)為例,今年雙十一,安踏體育「雙十一」所有品牌增速合計(jì)仍達(dá)到30%,快時(shí)尚品牌UR的GMV增長(zhǎng)40%;主打體感科技的新消費(fèi)品牌蕉內(nèi)內(nèi)衣/家居服類(lèi)目第一,GMV增長(zhǎng)38%。
還有從大品類(lèi)來(lái)看,居家生活用品,典型如小家電、預(yù)制菜等產(chǎn)品的銷(xiāo)售勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。而出行、商旅相關(guān)的產(chǎn)品則表現(xiàn)平平,這與這些年疫情影響有直接關(guān)系,消費(fèi)者普遍縮減了這部分預(yù)算。
面對(duì)消費(fèi)者需求和意愿的變化,以及整個(gè)消費(fèi)市場(chǎng)的趨勢(shì)性轉(zhuǎn)變,王波表示,招商銀行信用卡將長(zhǎng)期堅(jiān)持「平穩(wěn)、低波動(dòng)」的資產(chǎn)轉(zhuǎn)型策略,同時(shí)聚焦客群、資產(chǎn)、區(qū)域三大結(jié)構(gòu)的調(diào)優(yōu)。
1、新戶(hù)獲取方面,堅(jiān)持價(jià)值獲客;
2、資產(chǎn)組織方面,增加中低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比;
3、在區(qū)域經(jīng)營(yíng)方面,強(qiáng)化區(qū)域差異化經(jīng)營(yíng)。
以?xún)r(jià)值獲客為例,過(guò)去20年,招商銀行信用卡憑借精準(zhǔn)的價(jià)值客群定位,獲得了強(qiáng)勁的發(fā)展動(dòng)力。當(dāng)下,在年輕人、高學(xué)歷等基本的獲客標(biāo)準(zhǔn)之外,招商銀行信用卡還將從高成長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)和區(qū)域入手,進(jìn)一步挖掘新的價(jià)值客群。
「并不是所有人都需要借貸產(chǎn)品」。這是劉加隆曾經(jīng)對(duì)于消費(fèi)金融市場(chǎng)的一個(gè)基本論斷,同樣,并不是所有人都適配信用卡產(chǎn)品。招商銀行信用卡希望尋找到那些有高成長(zhǎng)性,關(guān)注品質(zhì)生活的客群。
同時(shí),招商銀行信用卡認(rèn)為,服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)是極其關(guān)鍵的。比如今年,招商銀行信用卡系統(tǒng)性考察了江浙滬一帶眾多的先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)、生物醫(yī)藥企業(yè)等,希望從這些處于高質(zhì)量發(fā)展的企業(yè)中,挖掘價(jià)值客戶(hù)。盡管大部分企業(yè)的規(guī)模并不大,但都處于所屬細(xì)分領(lǐng)域的第一梯隊(duì)。
站在招商銀行信用卡20周年的發(fā)展節(jié)點(diǎn)上,劉加隆認(rèn)為,從符合業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)律的角度出發(fā),隨著信用卡行業(yè)步入存量時(shí)代,風(fēng)險(xiǎn)與增長(zhǎng)的平衡被打破,日趨白熱化的競(jìng)爭(zhēng)和逐步趨嚴(yán)的行業(yè)監(jiān)管都對(duì)從業(yè)機(jī)構(gòu)的精細(xì)化管理和合規(guī)經(jīng)營(yíng)提出了更高的要求。
王波表示,隨著行業(yè)發(fā)展進(jìn)入新階段,中國(guó)信用卡商業(yè)模式又面臨再思考,需在風(fēng)險(xiǎn)與增長(zhǎng)、客戶(hù)體驗(yàn)與風(fēng)險(xiǎn)管控、服務(wù)創(chuàng)新與消保合規(guī)之間找到新的平衡。「我們相信只有通過(guò)不斷地創(chuàng)新和進(jìn)化,才能更好地適應(yīng)和存活?!?/p>
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