2022年首次降準(zhǔn)來了！釋放5300億元，利好誰？

　　中新財經(jīng)4月15日電(記者 李金磊)預(yù)期中的降準(zhǔn)，果然來了。

　　4月15日，央行宣布，于2022年4月25日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。

　　為加大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”的支持力度，對沒有跨省經(jīng)營的城商行和存款準(zhǔn)備金率高于5%的農(nóng)商行，在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點的基礎(chǔ)上，再額外多降0.25個百分點。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.1%。

本次下調(diào)前，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%。來自央行網(wǎng)站。

　　釋放長期資金約5300億元

　　此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，共計釋放長期資金約5300億元。

　　這是2022年首次降準(zhǔn)。

　　央行上一次降準(zhǔn)是在2021年12月15日，當(dāng)時全面降準(zhǔn)0.5個百分點，釋放長期資金約1.2萬億元。

　　實際上，在此次降準(zhǔn)之前，就已經(jīng)有“預(yù)告”。

　　4月13日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，針對當(dāng)前形勢變化，鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備覆蓋率，適時運用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，推動銀行增強(qiáng)信貸投放能力，進(jìn)一步加大金融對實體經(jīng)濟(jì)特別是受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、個體工商戶的支持力度，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利，降低企業(yè)綜合融資成本。

　　為什么此時降準(zhǔn)?

　　此時降準(zhǔn)的大背景是，當(dāng)前世界局勢復(fù)雜演變，國內(nèi)疫情近期多發(fā)，有些突發(fā)因素超出預(yù)期，對經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行帶來更大不確定性和挑戰(zhàn)。實體經(jīng)濟(jì)尤其是受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和企業(yè)，遭遇了不小的困難。

　　央行指出，此次降準(zhǔn)的目的，一是優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)，增加金融機(jī)構(gòu)長期穩(wěn)定資金來源，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資金配置能力，加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度。二是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極運用降準(zhǔn)資金支持受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)。三是此次降準(zhǔn)降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約65億元，通過金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)可促進(jìn)降低社會綜合融資成本。

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼對中新財經(jīng)表示，受內(nèi)外部諸多不確定因素影響，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，穩(wěn)增長被擺在更加突出的位置。目前我國金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%，顯著高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，仍有一定的調(diào)降空間。因此，繼續(xù)降低存款準(zhǔn)備金率，既有空間也有必要，具有重要性和緊迫性。

資料圖。中新社記者 韋亮 攝

　　降準(zhǔn)有什么影響?

　　降準(zhǔn)，就是降低存款準(zhǔn)備金率，存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。

　　降準(zhǔn)，這意味著商業(yè)銀行被央行依法鎖定的錢減少了，可以自由使用的錢相應(yīng)增加了。

　　——實體經(jīng)濟(jì)有望得到更多“輸血”

　　中國民生銀行首席研究員溫彬?qū)χ行仑斀?jīng)指出，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨三重壓力的背景下，央行發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，適時降準(zhǔn)體現(xiàn)了貨幣政策前瞻性，有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，增強(qiáng)市場主體信心，改善和擴(kuò)大總需求，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤、保持經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間創(chuàng)造了積極條件。

　　溫彬認(rèn)為，降準(zhǔn)將提高貨幣乘數(shù)，擴(kuò)大銀行信貸派生能力，并與結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具相結(jié)合，持續(xù)加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度;同時，降準(zhǔn)還將優(yōu)化銀行體系資金的期限結(jié)構(gòu)，釋放長期流動性、降低銀行負(fù)債成本，有助于鼓勵和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本。

　　——對股市、樓市形成正向影響

　　在溫彬看來，對股市來說，此次降準(zhǔn)將進(jìn)一步增強(qiáng)市場信心，助力資本市場平穩(wěn)運行。同時將促進(jìn)銀行做好資產(chǎn)負(fù)債管理，增加利率債配置，預(yù)計國債收益率穩(wěn)中有降，并帶動企業(yè)債融資成本下降。

　　對房地產(chǎn)市場，溫彬表示，在各地因城施策進(jìn)行房地產(chǎn)調(diào)控背景下，房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求以及居民剛需、改善型按揭貸款需求將得到有效滿足，這對當(dāng)前化解部分房企流動性壓力、提高居民購房意愿、保持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展具有積極作用。

　　將繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策

　　央行表示，將繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策。一是密切關(guān)注物價走勢變化，保持物價總體穩(wěn)定。二是密切關(guān)注主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整，兼顧內(nèi)外平衡。同時，保持流動性合理充裕，促進(jìn)降低綜合融資成本，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。

　　董希淼認(rèn)為，下一步，應(yīng)繼續(xù)用好貨幣政策總量工具，保持貨幣供應(yīng)量適度增長，增強(qiáng)信貸增長的穩(wěn)定性。同時，應(yīng)突出結(jié)構(gòu)性工具作用，如用好定向降準(zhǔn)、再貸款、再貼現(xiàn)以及普惠小微貸款支持工具等，做好加法，加大對重點領(lǐng)域和行業(yè)、企業(yè)定向“輸血”，提高貨幣政策的精準(zhǔn)性和直達(dá)性。

　　未來會降息嗎?溫彬認(rèn)為，盡管本月MLF政策利率保持不變，但降準(zhǔn)或?qū)⒋偈筁PR報價行壓降點差，本月20日LPR利率有望下調(diào)。(完)