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專(zhuān)家:政府工作報(bào)告回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切 中期看好A股投資

 全國(guó)兩會(huì)《政府工作報(bào)告(下稱(chēng),報(bào)告)》設(shè)定2025年全年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo),包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)5%左右、城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右、城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬(wàn)人以上。申萬(wàn)宏源策略首席分析師傅靜濤向大公網(wǎng)表示,今年《報(bào)告》突出了“以穩(wěn)為本、結(jié)構(gòu)突破”的特點(diǎn),關(guān)鍵目標(biāo)總體符合預(yù)期,“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策預(yù)期再度強(qiáng)化細(xì)化。他并指,《報(bào)告》對(duì)宏觀政策的布局,回應(yīng)了市場(chǎng)關(guān)切,維持中期看好A股投資機(jī)會(huì)的判斷不變,建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

  分析師認(rèn)為,新一輪產(chǎn)業(yè)政策布局與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上行共振的周期正在啟動(dòng),A股方面可重點(diǎn)關(guān)注科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)(大公網(wǎng)記者倪巍晨攝)

  傅靜濤指出,今年中央對(duì)于“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策的具體布局按部就班,除設(shè)定5%左右的GDP預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)外,還設(shè)定了4%的財(cái)政赤字、4.4萬(wàn)億元(人民幣,下同)的地方專(zhuān)項(xiàng)債和1.3萬(wàn)億元的特別國(guó)債,“‘穩(wěn)增長(zhǎng)’政策關(guān)鍵目標(biāo)總體符合預(yù)期”。

  今年GDP增速預(yù)期目標(biāo)兼顧多方面考量。廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員馬泓分析,中國(guó)要在“十四五”收官之年達(dá)成預(yù)期目標(biāo)實(shí)現(xiàn)2035年遠(yuǎn)景目標(biāo),GDP增速必須保持在4.5%以上,5%左右的增長(zhǎng)目標(biāo)將為勞動(dòng)力市場(chǎng)提供大局保障,促進(jìn)充分就業(yè)與社會(huì)和諧穩(wěn)定。今年若能順利完成增長(zhǎng)目標(biāo),將為“十五五”時(shí)期發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

  馬泓補(bǔ)充說(shuō),針對(duì)近年來(lái)日益嚴(yán)峻的外部環(huán)境和內(nèi)需不足問(wèn)題,《報(bào)告》也強(qiáng)化了宏觀政策的民生導(dǎo)向,通過(guò)積極合理的增長(zhǎng)目標(biāo),鞏固“穩(wěn)中向好”的增長(zhǎng)基礎(chǔ),為新一輪增長(zhǎng)積蓄足夠的信心與力量。他并指,中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有強(qiáng)有力的增長(zhǎng)潛力和有利條件,完善的工業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)和超大規(guī)模的消費(fèi)潛力將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供必要的基礎(chǔ)條件。

  科技產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)看俏

  促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面,傅靜濤留意到,《報(bào)告》提出低空經(jīng)濟(jì)、6G、具身智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能+等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)方向,并在政策支持方面全面布局。他說(shuō),新一輪產(chǎn)業(yè)政策布局與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)上行共振的周期正在啟動(dòng),“十五五”規(guī)劃有望為產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)投資提供新線(xiàn)索。

  “與去年相比,今年《報(bào)告》增添了‘穩(wěn)住樓市股市、防范外部沖擊’兩部分內(nèi)容?!瘪R泓提醒,房地產(chǎn)和股票是居民財(cái)產(chǎn)性收入的重要來(lái)源,穩(wěn)住樓市和股市將對(duì)居民部門(mén)財(cái)富保值增值提供重要的政策指引,“居民收入預(yù)期的改善,有助于提振居民與家庭消費(fèi)和投資,反過(guò)來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。

  傅靜濤認(rèn)為,年初以來(lái)市場(chǎng)預(yù)期已趨客觀,全國(guó)兩會(huì)后是中國(guó)宏觀政策執(zhí)行及效果的觀察期,市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的重點(diǎn)將從“政策布局”切換至“政策效果”。他判斷,今年下半年是A股市場(chǎng)樂(lè)觀預(yù)期的“搶跑窗口”,基本面的結(jié)構(gòu)性改善將在市場(chǎng)中形成共識(shí),“維持中期看好A股投資機(jī)會(huì)的判斷,中國(guó)AI和機(jī)器人已經(jīng)具備成為‘牛市核心產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)’的潛力”。

  A股投資策略方面,傅靜濤建議,重點(diǎn)關(guān)注科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì),包括中國(guó)AI算力和應(yīng)用、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。至于消費(fèi)板塊,消費(fèi)核心資產(chǎn)短期或呈現(xiàn)“買(mǎi)預(yù)期,賣(mài)兌現(xiàn)”的特點(diǎn),下半年市場(chǎng)行情或以“復(fù)蘇預(yù)期發(fā)酵”為前提,看好核心資產(chǎn)的超額收益回歸。他續(xù)稱(chēng),高股息仍是A股市場(chǎng)基礎(chǔ)回報(bào)的重要構(gòu)成,以及中期絕對(duì)收益的方向,投資者不妨將其作為底倉(cāng)配置。


文章來(lái)源:大公網(wǎng)
責(zé)任編輯:黃楊
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