景順長(zhǎng)城李怡文：做好大類資產(chǎn)配置 把握股債市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)

　　今年以來(lái)，A股投資猶如過山車，從年初經(jīng)歷的快速下跌到年中的強(qiáng)勢(shì)反彈，再到當(dāng)前的震蕩走勢(shì)。不過隨著市場(chǎng)的調(diào)整，A股市場(chǎng)整體投資價(jià)值也愈發(fā)突出。景順長(zhǎng)城混合資產(chǎn)投資部總經(jīng)理李怡文表示，雖然今年市場(chǎng)走勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，但站在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)看，市場(chǎng)已經(jīng)展現(xiàn)出了一定的投資機(jī)會(huì)。

　　“站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們較為看好股票市場(chǎng)未來(lái)的空間?！崩钼恼J(rèn)為，從短期來(lái)看，海外市場(chǎng)包括俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的通脹沖擊、美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表帶來(lái)的流動(dòng)性沖擊均已逐步被市場(chǎng)所認(rèn)知和消化;國(guó)內(nèi)市場(chǎng)疫情出現(xiàn)了較大程度的緩和，整體流動(dòng)比較寬松，穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面處在一個(gè)向上的恢復(fù)時(shí)期。從股市結(jié)構(gòu)看，伴隨著指數(shù)中具有較高權(quán)重的央企、國(guó)企改革不斷推進(jìn)，預(yù)計(jì)其盈利也將迎來(lái)持續(xù)的改善。債市方面，短期之內(nèi)資金鏈會(huì)維持寬松，經(jīng)濟(jì)能否企穩(wěn)回升需進(jìn)一步觀察，當(dāng)前債券市場(chǎng)比較利好短端品種。

　　“雖然A股市場(chǎng)長(zhǎng)期向好，但短期波動(dòng)也不容忽視。在投資布局上建議采用較為均衡的配置策略?！? 李怡文分析闡述道，在行業(yè)配置上，重點(diǎn)關(guān)注景氣度比較高的上游能源行業(yè)、前期受經(jīng)濟(jì)景氣壓制比較深的大金融行業(yè)和廣義的消費(fèi)行業(yè)。債券品種方面，目前債市已經(jīng)釋放部分風(fēng)險(xiǎn)，但尚未到出盡之時(shí)，短期重點(diǎn)關(guān)注高等級(jí)中短久期品種。

　　作為市場(chǎng)上較稀缺的具有宏觀思維和大類資產(chǎn)配置能力的基金經(jīng)理，李怡文擅長(zhǎng)自上而下進(jìn)行大類資產(chǎn)配置，能在債券和股票兩大類資產(chǎn)之間自由切換。在投資中，李怡文重視跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與央行的貨幣政策，同時(shí)還會(huì)關(guān)注股票、商品、黃金等大類資產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)，以及海外利率以及海內(nèi)外資產(chǎn)的聯(lián)動(dòng)性等。

　　據(jù)悉，擬由李怡文擔(dān)任基金經(jīng)理的景順長(zhǎng)城安瑞混合型證券投資基金(基金代碼：A\012137;C\014926),正在發(fā)行中。該基金采用了“債為主，股增強(qiáng)”的大類資產(chǎn)配置策略，在重點(diǎn)投資固收產(chǎn)品的同時(shí)，以不高于基金資產(chǎn)40%比例投資權(quán)益市場(chǎng)，以爭(zhēng)取更好的收益體驗(yàn)。李怡文表示，新基金成立后需要先積累一定的安全墊，而后運(yùn)作中，將根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷，通過在股票和債券兩大類資產(chǎn)間主動(dòng)切換，力爭(zhēng)為投資者實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的回報(bào)。

　　對(duì)于組合的回撤控制，在李怡文看來(lái)，積極的主動(dòng)管理是控制回撤最好的辦法。作為一名具有超16年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，超10年基金管理經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理，李怡文認(rèn)為，控制回撤最核心的是大方向不能錯(cuò)，其次控制回撤最好的方法是進(jìn)行主動(dòng)的投資管理。“如果對(duì)于投資的品種非常有把握，在市場(chǎng)回撤的時(shí)候反而是加倉(cāng)的時(shí)機(jī)?！崩钼谋硎?。

　　面對(duì)持續(xù)震蕩的市場(chǎng)，景順長(zhǎng)城安瑞混合的發(fā)行，為中低風(fēng)險(xiǎn)投資者理財(cái)再添新工具。作為具有資產(chǎn)配置屬性的產(chǎn)品，投資者選擇混合類基金，無(wú)需自己過度關(guān)注擇時(shí)，而是把擇時(shí)的工作交給基金經(jīng)理，基金經(jīng)理通過大類資產(chǎn)配置，幫助投資者把握股債等不同資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)。(來(lái)源：中證網(wǎng))